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每年4-5月的年報季，都是觀察環(huán)保產(chǎn)業(yè)的大好窗口。如果說，2022年環(huán)保產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵詞是“史上最慘一年”。那么2023年，這個關(guān)鍵詞則變成了“痛并快樂著”。
據(jù)“環(huán)保圈”統(tǒng)計，2023年，在214家環(huán)保上市公司中，有113家企業(yè)營業(yè)收入同比減少，占比52.80%。這一比例，比2022年增加了近4個百分點。但與此同時，2023年歸母凈利潤同比增加的企業(yè)則有100個，占比46.73%。這一數(shù)字，也比上一年增加了近12個百分點。
也就是說，2023年，一方面有更多的環(huán)保企業(yè)營業(yè)收入下滑了，但另一方面又有更多的環(huán)保企業(yè)凈利潤增加了，而且凈利潤增加企業(yè)的漲幅還遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于營收減少企業(yè)的漲幅。這一現(xiàn)象，翻譯過來就是“2023年，環(huán)保企業(yè)的規(guī)模變小了，但更賺錢了”。
這說明，環(huán)保企業(yè)的盈利能力正在變得更強，雖然規(guī)模增長受限，但效率卻明顯提高，整個產(chǎn)業(yè)正在由“規(guī)模時代”向“效率時代”過渡。
1 營業(yè)收入減少，但凈利潤卻增加了
營業(yè)收入和歸母凈利潤，是年報之中最引人注意的兩項數(shù)據(jù)。去年，“環(huán)保圈”統(tǒng)計了190家在A股、港股和新加坡上市的環(huán)保企業(yè)年報，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，190家企業(yè)中，有93家營業(yè)收入負(fù)增長，占比48.95%；124家歸母凈利潤負(fù)增長，占比達(dá)65.26%。也就是說，2022年，有近五成環(huán)保上市公司營收下滑，六成多環(huán)保上市公司凈利潤下降。
到了今年，“環(huán)保圈”又統(tǒng)計了214家環(huán)保上市公司的數(shù)據(jù)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，營收減少的企業(yè)有113家，占比52.80%；而凈利潤減少的則有114家，占比53.27%。這意味著，2023年，有五成多環(huán)保上市公司營收下滑，五成多環(huán)保上市公司凈利潤下降。
對比這兩年的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，從2022年到2023年，環(huán)保企業(yè)營收下滑的幅度進(jìn)一步拉大了，從48.95%，擴大到52.80%，增加了近4個百分點。但與此同時，凈利潤方面卻呈現(xiàn)出向好的態(tài)勢。凈利潤減少企業(yè)的占比，從65.26%縮小到53.27%，減少了近12個百分點。也就是說，2023年相比2022年，環(huán)保企業(yè)的營收雖然進(jìn)一步下滑，但凈利潤反而有所增加。
以前，大家都說環(huán)保產(chǎn)業(yè)是“增收不增利”，而現(xiàn)在則變成了“不增收增利”。這意味著，雖然不少環(huán)保企業(yè)的營收都減少了，規(guī)模出現(xiàn)下滑，但卻有更多的環(huán)保企業(yè)賺錢了。
從好的方面看，這說明環(huán)保企業(yè)的盈利能力正在變強，整個產(chǎn)業(yè)更加健康了。
2 大環(huán)境變差，主動“收縮戰(zhàn)線”
2023年，為何會出現(xiàn)“不增收增利”的情況？需要具體分析。先看營收為何會減少，這個其實很簡單，主要原因就是大環(huán)境變差了。
以永清環(huán)保為例，2023年，他們實現(xiàn)營業(yè)收入64,580.49萬元，同比下降9.47%，原因之一就是：本期危廢板塊處置量和處置價格受宏觀環(huán)境、市場和行業(yè)周期等多因素影響，均出現(xiàn)較大幅度下滑，導(dǎo)致營業(yè)收入減少4,896萬元、毛利減少4,215萬元。
瀚藍(lán)環(huán)境也表示，2023年，固廢工程業(yè)務(wù)收入規(guī)模下降導(dǎo)致營業(yè)收入下降，影響約12億元。倍杰特在年報中說，2023年度，公司水處理解決方案項目進(jìn)度不及預(yù)期，大量項目存在延期、未驗收等情況，導(dǎo)致公司水處理解決方案業(yè)務(wù)比上年下滑43.43%，對公司整體營業(yè)收入下滑造成了較大影響。
大環(huán)境不好，還導(dǎo)致有的企業(yè)主動選擇“收縮戰(zhàn)線”，放棄了一些規(guī)模。
比如博世科，2023年，為優(yōu)化主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，他們對市政工程項目進(jìn)行進(jìn)一步縮減，嚴(yán)選嚴(yán)控市政工程類業(yè)務(wù)，不斷降低工程收入占比，市政工程板塊訂單量縮減較多。與此同時，公司還根據(jù)會計準(zhǔn)則及內(nèi)控制度要求，基于謹(jǐn)慎性原則對各類資產(chǎn)進(jìn)行減值測試，對存在減值跡象的老舊市政類項目客戶應(yīng)收賬款及因非正常原因停工、工期延后的工程項目存貨進(jìn)行單項計提減值損失，全年公司計提各類資產(chǎn)減值損失15,677.71萬元。
收入規(guī)模下降、計提部分資產(chǎn)減值損失等，使得博世科2023年度經(jīng)營業(yè)績虧損，營業(yè)收入同比下降了9.91%。
與博世科相類似，倍杰特也選擇了計提資產(chǎn)減值損失。公司2022年針對存在減值跡象的五原項目、金誠泰項目計提大額減值準(zhǔn)備，2022年公司計提資產(chǎn)減值損失及信用減值損失合計18,219.14萬元，2023年計提資產(chǎn)減值損失及信用減值損失合計6,132.05萬元，這成為公司營業(yè)收入下滑的主要原因。
總之，大環(huán)境變差，加之主動“收縮戰(zhàn)線”，是2023年很多環(huán)保企業(yè)營收減少的主要原因。
3 降本增效，提升精細(xì)化管理水平
了解完營收下滑的原因，再來看看凈利潤增加的原因。這方面，原因就比較多了，有的是因為海外業(yè)務(wù)增長，有的是因為開拓“第二增長曲線”，還有的是因為技術(shù)創(chuàng)新。但總的來說，主要還是因為環(huán)保企業(yè)主動改變自身，調(diào)整瘦身，轉(zhuǎn)型增效的結(jié)果。
例如，很多凈利潤增長的企業(yè)在年報中都提到，2023年，公司的管理加強了，降本增效措施做得更到位了。
首創(chuàng)環(huán)保就表示，2023年，公司精益管理推動提質(zhì)增效，多措并舉實現(xiàn)增收降本。水務(wù)方面，首創(chuàng)環(huán)保依托供水體量最大、生產(chǎn)運營管理復(fù)雜的徐州首創(chuàng)項目，引入“世界級制造”生產(chǎn)運營系統(tǒng)，并結(jié)合行業(yè)特性開發(fā)出CWCI(首創(chuàng)水務(wù)持續(xù)改善系統(tǒng))運營管理體系，在全系統(tǒng)內(nèi)打造旗艦項目，持續(xù)推廣精益運營管理體系，構(gòu)筑城鎮(zhèn)水務(wù)綜合保障體系并持續(xù)提升資產(chǎn)運行效率。固廢方面，公司又依托現(xiàn)有的焚燒項目，計劃橫向和縱向拓展21類、23項衍生業(yè)務(wù)，大力開展“焚燒+供熱/供汽”“焚燒+有機”“焚燒+工業(yè)垃圾”“焚燒+轉(zhuǎn)運清掃”等項目衍生經(jīng)營發(fā)展模式。
在采購端，首創(chuàng)環(huán)保修編了采購內(nèi)部管理制度，并實現(xiàn)公司全程信息化管理。持續(xù)推動集中采購，擴大集采品類，貨物品類累計集中采購覆蓋率56.04%，集中采購結(jié)果廣泛應(yīng)用于公司全系統(tǒng)內(nèi)新建與運營項目，采購成本較集采前下降15%以上。在這些管理措施的助力下，2023年，首創(chuàng)環(huán)保營業(yè)收入雖然下降了3.82%，但扣非凈利潤卻增長了44.83%。
瀚藍(lán)環(huán)境也表示，2023年，配合“十四五”戰(zhàn)略的實施，公司加強內(nèi)部管理，多措并舉提升精細(xì)化管理水平，共有7方面的舉措：
1、持續(xù)鞏固降本增效成效，提升全員成本意識和經(jīng)營意識，加強內(nèi)部挖潛；
2、優(yōu)化組織架構(gòu)，管理架構(gòu)更扁平化，更好賦能業(yè)務(wù)的發(fā)展和有利于管理協(xié)同，提高經(jīng)營效率；
3、進(jìn)一步深化共享財務(wù)、業(yè)務(wù)財務(wù)和戰(zhàn)略財務(wù)為一體的財務(wù)管理模式建設(shè)，提升效率，強化監(jiān)管和進(jìn)一步賦能業(yè)務(wù)；
4、持續(xù)推進(jìn)供應(yīng)鏈管理體系建設(shè)，打造一套陽光、透明、高效、綠色的供應(yīng)鏈體系，發(fā)揮集采優(yōu)勢，適應(yīng)公司未來的可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展；
5、加強數(shù)字化和智能化建設(shè)，提升公司數(shù)據(jù)運營服務(wù)能力，助力降本增效和提升運營管理精細(xì)化水平；
6、啟動碳管理體系建設(shè)，系統(tǒng)提升碳管理組織能力，打造綠色環(huán)境權(quán)益開發(fā)能力，積極應(yīng)對“雙碳”目標(biāo)下的機遇和挑戰(zhàn)；
7、加強職業(yè)化團(tuán)隊打造和組織能力建設(shè)，持續(xù)提升戰(zhàn)斗力。
通過這些舉措，使得瀚藍(lán)環(huán)境2023年實現(xiàn)歸母凈利潤14.30億元，同比增長了25.23%。
還有華控賽格，2023年，公司不斷以“系統(tǒng)化、制度化、專業(yè)化、精細(xì)化”的管理體系要求，確保公司各項業(yè)務(wù)的高效穩(wěn)健運行及公司經(jīng)營風(fēng)險的有效控制，全面推進(jìn)依法治企、合規(guī)管理，不斷加強內(nèi)部監(jiān)督和風(fēng)險控制。
因此，報告期內(nèi)，公司營收雖然減少了16.91%，但歸母凈利潤卻同比增長了400.68%。
4 加強應(yīng)收賬款管理，加快回款速度
除了提升管理水平，加強應(yīng)收賬款管理和催收工作，也是2023年環(huán)保公司的主要任務(wù)之一。首創(chuàng)環(huán)保表示，2023年，公司牢牢把握現(xiàn)金生命線，持續(xù)加強與各個地方政府客戶的溝通，加強應(yīng)收賬款管理和催收工作。在這些措施的作用下，公司應(yīng)收賬款增幅相比上一年度有效改善，經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額達(dá)到34.22億元，同比增長13.20%。
2023年，瀚藍(lán)環(huán)境經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為24.82億元，同比也實現(xiàn)大幅增長。原因之一就是公司與各地政府推進(jìn)完善和落實費用撥付機制，加快回款速度，并推動垃圾處理費等收費機制逐步完善，各項工作有序推進(jìn)。2023年三季度，瀚藍(lán)環(huán)境收到了南控集團(tuán)公司支付的應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓款9.88億元。到了四季度，南海區(qū)污水處理費付款機制也進(jìn)行了調(diào)整，加速污水處理費回收，使得公司收到南海區(qū)代收污水處理費約2億元。
與之類似的還有博世科。2023年，博世科將推進(jìn)項目結(jié)算和回款作為最為重要的年度經(jīng)營任務(wù)，通過壓實、明確公司高管和經(jīng)營管理層責(zé)任、定期召開回款會的方式持續(xù)加大回款力度，結(jié)合部分地方政府的財政情況和客戶的履約能力，具體情況具體分析，積極拓寬回款渠道，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)銷售回款22.78億元，回款金額顯著提升。
針對賬齡長、數(shù)額大、回款難度高的項目，公司通過主動策劃并積極溝通業(yè)主以優(yōu)質(zhì)項目或“以資抵債”的回款思路、建立催收發(fā)函的法律訴訟機制、將回款與各高管和各事業(yè)部績效考核直接掛鉤、針對不同賬齡的應(yīng)收款項匹配了不同激勵政策等措施，多舉措全面推進(jìn)回款工作。同時，公司還充分抓住國家化債的有利契機，將回收應(yīng)收賬款與國家化解地方債務(wù)的大戰(zhàn)略結(jié)合起來，通過配合業(yè)主進(jìn)行項目申報、化債方案申報，將老舊欠款項目納入化債實施清單，推進(jìn)20個項目獲得約1億元的地方化債資金回款。
在遼寧地區(qū)，博世科還開創(chuàng)了利用地方政府應(yīng)收賬款進(jìn)行融資從而解決工程款回款問題的先河，將老舊項目的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為公司的經(jīng)營現(xiàn)金流，有力拓寬了回款渠道。
正是這些措施，使得博世科在營業(yè)收入同比下降9.91%的同時，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量卻同比增長了236.88%，經(jīng)營基本面持續(xù)向好。
5 結(jié)語
看完2023年的年報，想起了那句老話——福兮禍之所倚，禍兮福之所伏。表面上看，最近幾年大環(huán)境不好，環(huán)保企業(yè)都遭遇到增長困境，已經(jīng)成為全行業(yè)的共識。但在此情況下，反而倒逼著環(huán)保企業(yè)轉(zhuǎn)型瘦身，降本增效，把前幾年形勢好的時候想做而又沒時間做的事，利用這幾年給補上了。
過去，都說“管理”是環(huán)保企業(yè)的短板，那在大環(huán)境不好的時候，就更加強調(diào)管理出效益，用效率的提升，抹平市場的下滑。也正是這樣，才能真正區(qū)分出好的企業(yè)和差的企業(yè)。大潮退去，才知道誰是在裸泳。差的企業(yè)怨天尤人，形勢不好就不會干活了。而好的企業(yè)，卻能夠激發(fā)自身動能，勝天半子。
從這個角度講，如今全行業(yè)遭遇的增長困境，其實也是一次洗牌的機會。差企業(yè)淘汰，好企業(yè)留下，行業(yè)集中度也會進(jìn)一步提升。也只有經(jīng)歷多輪次這樣的洗牌，環(huán)保行業(yè)才能真正走向成熟，走向正規(guī)，承擔(dān)起建設(shè)美麗中國的重任，成為國民經(jīng)濟(jì)的支柱型產(chǎn)業(yè)。
附：214家環(huán)保上市公司2023年年報整理(截止2023年5月23日)
原標(biāo)題：看了一下2023年年報，環(huán)保企業(yè)竟然更賺錢了！
