2024年11月18至19日，第十九屆二十國集團領(lǐng)導(dǎo)人峰會(2024年G20峰會)在巴西里約熱內(nèi)盧舉辦。此前，二十國集團(G20)在美國華盛頓特區(qū)成功舉行了本年度的第四次G20財長及央行行長會議，會上審議并通過了由G20可持續(xù)金融工作組(Sustainable Finance Working Group, SFWG)主持撰寫的《2024年G20可持續(xù)金融報告》。中國推動二十國集團可持續(xù)金融工作組達成實質(zhì)性成果，為應(yīng)對氣候變化、促進世界能源轉(zhuǎn)型持續(xù)貢獻中國智慧和中國方案。
 

　　一、G20可持續(xù)金融工作進展概述
 

　　從中國于2016年作為G20主席國倡導(dǎo)成立“綠色金融研究小組”并發(fā)布《2016年G20綠色金融綜合報告》，到2018年阿根廷擔(dān)任G20主席國期間將“綠色金融研究小組”更名為“可持續(xù)金融研究小組”，再到2021年G20財長與央行行長會議上升級為“G20可持續(xù)金融工作組”，G20在可持續(xù)金融方面的關(guān)注度不斷提升，取得了顯著進展。
 

　　2016年，綠色金融研究小組主要任務(wù)是識別綠色金融發(fā)展所面臨的體制和市場障礙，并在總結(jié)各國經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，提出可提升金融體系動員私人部門綠色投資能力的可選措施。2017年，《G20綠色金融綜合報告》主要研究以下兩個領(lǐng)域：一是環(huán)境風(fēng)險分析在金融業(yè)的應(yīng)用；二是運用公共環(huán)境數(shù)據(jù)開展金融風(fēng)險分析和支持決策。2018年，可持續(xù)金融研究小組致力于探索如何通過擴大可持續(xù)領(lǐng)域的私人投資，以實現(xiàn)環(huán)境改善和社會、經(jīng)濟等方面的協(xié)同效應(yīng)(例如，創(chuàng)造就業(yè)、促進增長、發(fā)展技術(shù)、減少貧困和社會包容)。2021年報告從綠色與可持續(xù)金融標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)境信息披露和國際金融機構(gòu)的作用等三個方面總結(jié)了現(xiàn)有研究成果，對可持續(xù)金融面臨的主要挑戰(zhàn)進行分析，并提出了政策建議。2022年報告提出了多項建議，包括建立轉(zhuǎn)型金融框架、提高金融機構(gòu)凈零排放承諾可信度，以及發(fā)展可持續(xù)金融工具以提高可得性和降低融資成本。2023年，G20可持續(xù)金融工作組聚焦于為氣候融資調(diào)動及時且充足的資源、為可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)賦能融資和生態(tài)系統(tǒng)的能力建設(shè)三個優(yōu)先領(lǐng)域。
 

　　2024年，巴西作為G20的輪值主席國，其領(lǐng)導(dǎo)下的G20可持續(xù)金融工作組(SFWG)緊扣“構(gòu)建公正世界和可持續(xù)星球”的核心主題，發(fā)布了《2024年G20可持續(xù)金融報告》。此報告全面展現(xiàn)了SFWG在巴西主持下所取得的各項工作成就。
 

　　報告著重闡述了四大核心議題。首要議題為“優(yōu)化國際氣候與環(huán)境基金機制，以促進可持續(xù)資金的有效供給”；其次，強調(diào)“推進可信、穩(wěn)健和公正的轉(zhuǎn)型計劃”；第三，全面探討“關(guān)于可持續(xù)發(fā)展報告標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行過程中的難題，尤其是對中小企業(yè)、新興市場及發(fā)展中經(jīng)濟體的特定影響”；最后，提出“基于自然的解決方案”。
 

　　本年度中國繼續(xù)與G20各方成員密切合作，推進了G20可持續(xù)金融工作組今年重點工作。在2024年1月12日召開的本年度第一次二十國集團財長和央行行長會中，中國人民銀行(以下簡稱“人行”)討論了2024年G20在財金領(lǐng)域主要議題的工作計劃，包括推動經(jīng)濟發(fā)展、完善國際金融架構(gòu)、發(fā)展可持續(xù)金融、維護金融穩(wěn)定、促進基礎(chǔ)設(shè)施投資、落實國際稅收改革等。2024年4月11日，人行發(fā)布了《關(guān)于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》，表示其作為G20可持續(xù)金融工作組聯(lián)合主席在支持可持續(xù)金融發(fā)展上的努力。
 

　　二、2024年G20可持續(xù)金融報告的四大關(guān)注焦點
 

　　（一）優(yōu)化氣候和環(huán)境基金運作，強化國際氣候融資能力
 

　　隨著全球范圍內(nèi)對氣候行動資金投入的持續(xù)增長，氣候與環(huán)境基金在推動氣候及環(huán)境議題上的作用日益凸顯。為了縮減發(fā)展中國家在獲取國際氣候融資方面的資金缺口，亟需優(yōu)化并提升氣候與環(huán)境基金的可及性與運營效率。報告提出，應(yīng)充分考慮各國的需要、優(yōu)先事項和戰(zhàn)略，以最大限度地發(fā)揮環(huán)境和氣候基金的協(xié)同作用。為此，G20可持續(xù)金融工作組(SFWG)已組建獨立高級別專家組(iHLEG)，對氣候與環(huán)境基金的運作進行獨立審查，并編寫審查報告。此外，報告還強調(diào)了與發(fā)展金融機構(gòu)及多邊開發(fā)銀行建立高效合作機制的重要性，以共同推動氣候及環(huán)境議題上的資金投入。
 

　　（二）推進可信、公正、穩(wěn)健的轉(zhuǎn)型計劃設(shè)計與實施
 

　　SFWG在2022年印尼擔(dān)任G20輪值主席國期間發(fā)布了《G20轉(zhuǎn)型金融框架》。該框架提出了包含五大支柱的轉(zhuǎn)型金融原則，分別為界定標(biāo)準(zhǔn)、披露要求、金融工具、激勵機制和公正轉(zhuǎn)型。G20可持續(xù)金融工作組在《2022年可持續(xù)金融報告》的基礎(chǔ)上進一步推進了這項工作，并探索了三個關(guān)鍵領(lǐng)域：(1)為轉(zhuǎn)型計劃制定G20層面的高級別、自愿性、非約束性原則，以促進這些計劃的設(shè)計與實施，并提升其在金融機構(gòu)與其他企業(yè)之間的互操作性和適用性；(2)回顧現(xiàn)有轉(zhuǎn)型在“公正”維度的定義和相關(guān)工具，以幫助評估和減輕金融機構(gòu)與企業(yè)轉(zhuǎn)型活動和投資的任何負面社會經(jīng)濟影響；(3)了解“公正轉(zhuǎn)型”原則對水泥和鋼鐵行業(yè)的適用性。
 

　　在金融機構(gòu)和企業(yè)轉(zhuǎn)型計劃原則方面，自2022年轉(zhuǎn)型計劃確定以來，眾多金融機構(gòu)與企業(yè)已開始采用或籌備轉(zhuǎn)型計劃，旨在把握轉(zhuǎn)型機遇并有效管理可持續(xù)性相關(guān)的金融風(fēng)險。當(dāng)前，全球企業(yè)公布的轉(zhuǎn)型計劃數(shù)量不斷攀升，眾多企業(yè)積極自主制定相關(guān)計劃。然而，中小企業(yè)在此方面的進展仍然有限。針對此現(xiàn)狀，可持續(xù)金融工作組(SFWG)建議金融機構(gòu)和企業(yè)采用以下“可信、穩(wěn)健、公正”轉(zhuǎn)型計劃的高級原則，這些原則可自愿遵循。這些原則旨在保持行業(yè)中立，并傳達最佳實踐。
 

　　此外，相關(guān)國際組織與合作倡議網(wǎng)絡(luò)可制定一套統(tǒng)一的評估準(zhǔn)則，以便金融機構(gòu)及其他致力于轉(zhuǎn)型融資或氣候解決方案投資的企業(yè)在向利益相關(guān)方展示轉(zhuǎn)型成果時能保持標(biāo)準(zhǔn)的一致性，同時賦予各企業(yè)結(jié)合自身情況靈活采用多樣化方法的自由度。它們還應(yīng)協(xié)同合作，為制定轉(zhuǎn)型計劃的公司提供支持，包括為有需求的公司提供能力建設(shè)服務(wù)，推動透明度提升，獲取工具、技術(shù)和方法，以及搭建知識與數(shù)據(jù)共享平臺。各地區(qū)亦可通過實施激勵措施、運用其他政策杠桿、開發(fā)能力建設(shè)工具、制定指導(dǎo)原則或采取強制性措施等手段，營造有利環(huán)境。
 

　　在推進低碳轉(zhuǎn)型及其規(guī)劃時，確保轉(zhuǎn)型的公正性意味著要充分利用氣候和環(huán)境行動帶來的整體經(jīng)濟與社會機遇，同時，在保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長的前提下，通過受影響各方之間的有效社會對話，包括遵循基本勞動原則與權(quán)益，來審慎應(yīng)對并最大限度地減輕潛在挑戰(zhàn)。報告建議各成員國構(gòu)建公正轉(zhuǎn)型的實施框架，并提供因地制宜的明確指導(dǎo)。此外，應(yīng)制定指導(dǎo)方針和綜合政策，引導(dǎo)并激勵金融機構(gòu)及企業(yè)評估并減輕轉(zhuǎn)型計劃可能產(chǎn)生的經(jīng)濟、環(huán)境和社會負面影響。金融機構(gòu)與公司需加強利益相關(guān)方的溝通與合作，特別是發(fā)展性金融機構(gòu)和公共開發(fā)銀行，應(yīng)與企業(yè)(尤其是中小企業(yè))攜手制定并實施公正的轉(zhuǎn)型計劃，并考慮開發(fā)創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)以支持這些公司進行轉(zhuǎn)型。
 

　　在水泥和鋼鐵行業(yè)的轉(zhuǎn)型適用性方面，根據(jù)國際勞工組織的報告顯示，水泥和鋼鐵行業(yè)的轉(zhuǎn)型風(fēng)險和機遇并存，尤其是在就業(yè)和社會公平方面。新技術(shù)的采用可能會改變勞動力結(jié)構(gòu)，增加對工程、化學(xué)和能效方面專業(yè)技能的需求。這種轉(zhuǎn)變可能會導(dǎo)致失業(yè)，因此有必要采取強有力的社會保護措施和技能培訓(xùn)。水泥和煉鋼企業(yè)或?qū)⑦w往可再生能源豐富且監(jiān)管政策對其有利的地區(qū)，這可能會通過工業(yè)活動和創(chuàng)造就業(yè)來刺激當(dāng)?shù)亟?jīng)濟。然而，傳統(tǒng)水泥或鋼鐵生產(chǎn)遷出地的地方經(jīng)濟或?qū)⒚媾R挑戰(zhàn)，甚至可能面臨經(jīng)濟衰退。
 

　　（三）應(yīng)對可持續(xù)發(fā)展報告標(biāo)準(zhǔn)的實施挑戰(zhàn)，尤其是支持中小企業(yè)的參與
 

　　報告的第三大議題是剖析可持續(xù)發(fā)展報告標(biāo)準(zhǔn)的實施挑戰(zhàn)，特別關(guān)注了其對中小企業(yè)、新興市場及發(fā)展中經(jīng)濟體的影響。報告指出，國家相關(guān)監(jiān)管部門與標(biāo)準(zhǔn)制定機構(gòu)應(yīng)在國內(nèi)法律框架允許的范圍內(nèi)，審慎考慮并采取適當(dāng)調(diào)整措施，確保中小企業(yè)在供應(yīng)鏈及跨國經(jīng)營中能夠獲取國際公認的、可靠且具有可比性的信息。
 

　　為減輕中小企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展報告編制方面的負擔(dān)，報告建議深入分析可持續(xù)發(fā)展報告的要求對中小企業(yè)造成的實際影響，并積極探索利用數(shù)字技術(shù)手段來緩解資源緊張狀況。同時，積極推動各類活動與倡議，旨在提升中小企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的專業(yè)技能與技術(shù)實力。在制定專門針對中小企業(yè)的自愿性報告標(biāo)準(zhǔn)時，應(yīng)充分考慮國際財務(wù)報告可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則理事會(ISSB)等國際標(biāo)準(zhǔn)的最新進展，實現(xiàn)與國際標(biāo)準(zhǔn)的可比性和互操作性同時，保持標(biāo)準(zhǔn)的靈活性。
 

　　（四）推動基于自然的解決方案融資，加速綠色轉(zhuǎn)型
 

　　為構(gòu)建一個全面的長期融資戰(zhàn)略，報告強調(diào)應(yīng)營造一個激勵性的環(huán)境，以激發(fā)并促進對基于自然的解決方案(Nature-based Solutions, NbS)的投資熱情，同時消除金融壁壘，降低投資風(fēng)險。
 

　　在具體措施上，報告建議廣泛運用多樣化的金融工具，包括風(fēng)險共擔(dān)機制、贈款、股權(quán)投資以及優(yōu)惠貸款等，以有效緩解NbS投資所伴隨的風(fēng)險。同時，應(yīng)充分吸納本地居民與社區(qū)參與NbS的融資活動，確保項目的社區(qū)參與度和可持續(xù)性。此外，報告建議建立健全的監(jiān)測與評估體系，以實時追蹤NbS投資的財務(wù)穩(wěn)健性、實施效果及其對社會與環(huán)境的影響。
 

　　三、2024年G20可持續(xù)金融路線圖的五大關(guān)注焦點
 

　　在2021年意大利G20主席國任期內(nèi)，可持續(xù)金融工作組(SFWG)制定了《G20可持續(xù)金融路線圖》(以下簡稱“路線圖”)，旨在為G20成員國、國際組織及其他利益相關(guān)方明確可持續(xù)金融議程的核心要點與行動方向。該《路線圖》于同年在羅馬G20峰會上獲得領(lǐng)導(dǎo)人的一致認可，作為一份多年期、行動導(dǎo)向的自愿性、靈活性文件，它為后續(xù)工作奠定了堅實基礎(chǔ)。在2023年印度瓦拉納西舉行的第四屆SFWG會議上，成員國共同強調(diào)了持續(xù)跟蹤并推進《路線圖》實施進展的重要性。
 

　　《2024年G20可持續(xù)金融報告》全面回顧了2023年下半年至2024年上半年期間，成員國及其他實體在落實《路線圖》及2023年印度尼西亞SFWG優(yōu)先事項方面所取得的顯著成就。報告聚焦了可持續(xù)金融路線圖的五大核心領(lǐng)域。
 

　　首先，在標(biāo)準(zhǔn)和工具方面，多數(shù)國家已制定了可持續(xù)金融分類法，其他國家也正積極推進相關(guān)工作。中國、歐盟及其成員國、韓國、印度尼西亞、俄羅斯等國不斷優(yōu)化分類法，拓寬其應(yīng)用范疇。同時，通過發(fā)行主權(quán)及公共綠色、可持續(xù)債券，有效動員資金支持可持續(xù)發(fā)展，并不斷完善相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)與框架，以提升市場誠信度與投資者信心。國際組織間的協(xié)作也在不斷加強，共同助力各國制定可持續(xù)的財政政策與路線圖。
 

　　其次，在披露要求方面，至少有15個G20成員國已將國際可持續(xù)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)委員會(ISSB)標(biāo)準(zhǔn)融入國內(nèi)報告要求，或正基于這些標(biāo)準(zhǔn)制定信息披露規(guī)則。ESG評級機構(gòu)的監(jiān)管指導(dǎo)與透明度得到顯著提升，對中小企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展報告與信息披露方面的支持力度也在不斷加大。部分成員國還將生物多樣性及自然相關(guān)因素納入可持續(xù)性報告框架。
 

　　第三，在氣候風(fēng)險及其他可持續(xù)性風(fēng)險的評估與管理方面，2023年至2024年間，部分G20成員國為金融機構(gòu)出臺了額外的監(jiān)管指導(dǎo)，以更好地評估其面臨的可持續(xù)發(fā)展風(fēng)險，尤其是氣候風(fēng)險。政府與監(jiān)管機構(gòu)也在積極評估系統(tǒng)性的可持續(xù)性風(fēng)險。此外，還有其他機構(gòu)正積極投身于氣候情景模擬工具的研發(fā)及學(xué)術(shù)論文的探討，旨在協(xié)助中央銀行與監(jiān)管機構(gòu)更有效地管理環(huán)境風(fēng)險，并強化對氣候變化引發(fā)的金融風(fēng)險的監(jiān)控能力。
 

　　第四，在國際金融機構(gòu)、公共財政與激勵機制的作用方面，成員國持續(xù)實施干預(yù)措施，引導(dǎo)私人資本流向可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域。政府與多邊開發(fā)銀行的合作不斷深化，通過共同融資項目、風(fēng)險分擔(dān)機制及多邊開發(fā)銀行的金融工具，有效吸引私人投資。多邊開發(fā)銀行在推動氣候行動與可持續(xù)發(fā)展方面扮演著至關(guān)重要的角色，尤其在新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體中更是如此。當(dāng)前的工作重心在于將國內(nèi)金融體系與《巴黎協(xié)定》目標(biāo)及國家可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)計劃相協(xié)調(diào)。合作努力聚焦于確定有效的戰(zhàn)略與金融工具，以吸引私人資本投入氣候金融項目，并助力國內(nèi)資源調(diào)動。
 

　　最后，在跨領(lǐng)域問題方面，成員國正加速數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用，以支持可持續(xù)融資，特別是可持續(xù)產(chǎn)品與資產(chǎn)的報告、識別與貼標(biāo)工作。同時，各國正積極構(gòu)建公正轉(zhuǎn)型的融資框架。能力建設(shè)依然是重中之重，各國政府正協(xié)調(diào)努力，確保能力建設(shè)倡議與SFWG路線圖相一致。國際組織在支持2024年SFWG優(yōu)先推進可信、可靠與公正的轉(zhuǎn)型計劃方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用。各成員國均表示將繼續(xù)開展甚至擴大與可持續(xù)金融相關(guān)的能力建設(shè)與技術(shù)援助活動。
 

　　四、2024年SFWG工作進展分析
 

　　G20可持續(xù)金融工作組在全球可持續(xù)金融合作中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。它依托G20的合作框架，持續(xù)跟蹤成員國及其他國際組織在可持續(xù)金融方面的進展，并引導(dǎo)國際社會對可持續(xù)金融的核心議題給予更多關(guān)注。在巴西作為G20輪值主席國期間，該工作組著重討論了可持續(xù)金融發(fā)展中遇到的問題，收集并整合了國際社會的意見，共同提出了切實可行的建議和解決方案。
 

　　2024年的可持續(xù)金融報告提出，可持續(xù)金融可能存在以下三個主要挑戰(zhàn)：氣候融資缺口、公正轉(zhuǎn)型資源不足以及能力建設(shè)欠缺。
 

　　為解決氣候融資缺口和公正轉(zhuǎn)型資源不足的問題，關(guān)于氣候融資機制，成員國在可持續(xù)金融分類法、相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)及框架的制定與更新方面取得了重要進展。這一工作對于統(tǒng)一全球可持續(xù)金融的術(shù)語和規(guī)范具有重要意義，有助于簡化跨境投資流程。明確的分類法和標(biāo)準(zhǔn)使各國能更準(zhǔn)確地識別和選擇可持續(xù)投資項目，降低了跨境交易的復(fù)雜性和不確定性，從而增強了國際投資者對這類項目的信心。同時，這也為監(jiān)管機構(gòu)提供了更有效的工具，以監(jiān)督并規(guī)范可持續(xù)金融活動，確保市場的透明度和可靠性。
 

　　此外，在可持續(xù)融資工具為解決氣候融資缺口和公正轉(zhuǎn)型資源不足提供了有力的資金支持。一方面，G20成員國通過發(fā)行主權(quán)及公共綠色、可持續(xù)債券，不僅為綠色項目和可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的實現(xiàn)提供了資金保障，推動了綠色金融市場的活躍與創(chuàng)新為可持續(xù)發(fā)展項目提供了有力的資金支持。這一做法不僅提高了市場的流動性，也為投資者提供了更多樣化的投資選項。這些債券的成功發(fā)行，不僅為綠色項目和可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的實現(xiàn)提供了資金保障，也推動了綠色金融市場的活躍與創(chuàng)新。通過這些金融工具，成員國成功吸引了更多私人資本投入應(yīng)對氣候變化和推動可持續(xù)發(fā)展的努力中，為投資者開辟了參與全球可持續(xù)轉(zhuǎn)型的新途徑。
 

　　在能力建設(shè)方面，G20可持續(xù)金融工作組高度重視提升成員國在可持續(xù)金融領(lǐng)域的專業(yè)能力和知識儲備。通過組織培訓(xùn)、研討會和工作坊等活動，工作組有效加強了成員國在可持續(xù)金融政策制定、風(fēng)險管理和報告標(biāo)準(zhǔn)等方面的能力。同時，工作組還與國際組織合作，提供技術(shù)援助和支持，幫助特別是發(fā)展中國家和新興市場國家提升可持續(xù)金融領(lǐng)域的技術(shù)水平和制度框架。這些努力有助于縮小不同國家和地區(qū)在可持續(xù)金融實踐上的差距，確保所有成員國都能從全球可持續(xù)金融發(fā)展中受益。通過這些建設(shè)性的能力建設(shè)活動，工作組不僅促進了成員國之間的知識共享和最佳實踐交流，也為全球可持續(xù)金融的長期穩(wěn)定發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)。
 

　　參考文獻
 

　　陳翰 中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院高級研究員
 

　　原標(biāo)題：IIGF觀點 | 劉思辰、王昱舒:2024年G20可持續(xù)金融報告解讀